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【东海专题】浅析甲醇套利模式

【东海专题】浅析甲醇套利模式

◎投资要点:
?套利原理。套利即对冲,是一种双向操作,更注重相对价格的变动而非绝对价格的变动。
?跨期套利。一般而言甲醇的季节性比较明显,主要由进口、集中检修和消费淡旺季导致的供需错配导致。每年 01 合约甲醇价格比较强势,09 合约经历传统下游淡季是甲醇适合做空配的合约,价格相对较弱,05 合约是 01 合约的修复合约,价格需要根据基本面的变化来决定。
?期现套利。期现套利交易的逻辑是:由于交割制度的存在,期现基差随着交割日期的临近,必然回归。一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。甲醇的基差套利操作可从现货和期货两个方面去分析期现差异导致的基差的变动。
?跨品种套利。甲醇相关品种套利,一般是处于产业链上下游,或者生产消费有替代性,相似性的产品之间产生。因其有一定关联性,价格波动才会有联动,价差因此有规律可循。
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2022-05-16