投资要点：

u 废旧电池萃取镍，目前技术不成熟，回收成本较高，加工成本预计超1万8。不过企业有研发技术创新，未来有望投产，通过短流程镍皂基萃取技术，可降低吨镍成本5000元以上；通过优先提锂技术，可降低成本8000元以上，并可使锂回收率达到85%以上，远高于目前主流工艺。

u 由于FENI短缺，企业有增加镍板外购量的需求。

u 铬铁方面当前货源紧缺，涨价明显，后续是否会影响不锈钢产量有待观察。

环保限产方面，要求今年产量不能超过去年，为口头通知，没有红头文件。不过碳中和大背景下，后期限电、限能、限碳等问题可能会出现。

【东海调研】江苏地区镍产业链调研纪要（三）