东海策略
【东海策略】2022年5月期货市场投资策略:国内稳增长信号进一步加强,关注美联储议息会议

 投资要点:
◆国外宏观方面:在国外经济方面,经济增长有所放缓。欧元区疫情防控措施逐步解除,服务业快速扩张,但制造业受能源危机及高成本影响增速放缓,整体经济增速有所放缓。美国经济方面,疫情影响减弱,服务业快速扩张,制造业增长加快;受疫情和高物价影响,美国消费信心持续低位,消费支出放缓;整体经济增长略有加快。目前欧美通胀高企,美联储加快紧缩,全球经济增长预期大幅下调;且 5 月加息临近,市场波动风险加大;此外,俄乌冲突持续,且欧美对俄制
裁进一步加深,能源危机延续商品价格高位运行,推升通胀同时进一步加强欧美央行紧缩预期。
◆国内宏观方面:国内经济增长放缓。需求方面,4 月国内疫情严重,服务消费冲击较大;房地产和基建开工受到较大影响;进出口可能因疫情因素持续放缓。供给方面,疫情导致部分疫情严重地区停工停产,供应受阻。短期供需双弱。但是 4 月下旬以来,随着国内疫情的逐步缓解,企业逐步复工复产,预期未来供需逐步回暖。
◆政策方面:政治局会议显示年内经济增长目标不变,稳增长力度加强,基建是主要抓手,且财政支出力度加大且加大减税降费力度;房地产政策持续放松,基建投资持续发力,中长期需求回升预期较强;货币政策方面加大宽松力度且中期内维持宽松状态以刺激经济。
◆结论:4 月份,国外大宗商品市场高位回调,原油高位震荡、有色大幅回调,黑色由于国内疫情波动加大。但 5 月之后国内疫情逐步缓解,企业复工复产,供需两端逐步回暖,内需型商品中期可能偏强运行。外需型商品方面,有色由于俄乌冲突延续导致欧洲能源危机延续、成本上升、供应偏紧以及库存低位,但是需求预期大幅下调以及强美元压制,整体高位震荡;能化由于需求相对乐观、OPEC+并未大幅增产以及俄乌冲突持续,供应紧张,能化整体高位震荡。
◆风险因素:新冠疫情失控风险、中美关系、流动性收紧超预期、需求恢复不及预期、俄乌冲突缓解

【东海策略】2022年5月期货市场投资策略:国内稳增长信号进一步加强,关注美联储议息会议

 

在线客服 95531/400-8888588
友情链接
网站地图  |  企业邮箱

© 2015 东海期货有限责任公司 版权所有 All Rights Reserved|本网站已支持

苏公网安备32040202000232号 苏ICP备05003634号
2022-05-05