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【东海策略】棉花9月月度策略:籽棉抢收在即,棉价震荡上行

投资要点:

供应端减产概率较大。包括印度、中国等棉花主产国由于疫情及天气等诸多因素的影响,存在较强的减产预期,对棉价形成支撑。

抢籽棉无法避免。由于轧花厂产能远大于籽棉供应量,造成局部供应紧张,对推高籽棉成本有较大驱动。

下游订单回流概率大。由于东南亚受疫情影响严重,已经出现订单回流情况。随着金九银十即将到来,纺服订单可期。

结论:总体来说,长期在宏观环境稳定背景下,全球棉花供不足需促进库存消化,棉价整体上移是长期性趋势;短期抢籽棉驱动已经形成市场共识,后期期待下游订单回流等进一步驱动棉价,预计在今年抢籽棉落地前,棉价震荡上行为主

操作建议:01合约17500-17700/吨区间逢低做多,关注现货抢籽棉节奏。

风险因素:天气情况与收割进度,中美贸易战未来走向,国储棉政策,新冠疫情发展走向等事件。


【东海策略】棉花9月月度策略:籽棉抢收在即,棉价震荡上行

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2021-09-01