— 研究资讯 —

【东海金属产业链日评】高位震荡

1、背景分析:


黄金:

昨日国际金价小幅回升,纽约COMEX黄金主力8月合约价格全天最高价1271.0美元/盎司,最低价1260.5美元/盎司,收盘价1268.5美元/盎司,涨幅0.05%;国内方面,上海期货交易所黄金主力1712合约夜盘价格小幅攀升,较日间收盘价上涨0.45元/克,收于281.6元/克,涨幅0.16%。

数据方面:英国5月CPI环比上涨0.3%,略好于预期的0.2%,德国6月ZEW经济现况指数88,预期85,经济景气指数18.6,预期21.7。今日重点关注德国5月CPI数据,美国5月CPI数据,英国5月就业数据以及明天凌晨公布的6月FOMC利率决议。


锌:

据SMM,昨日沪锌主力1708合约开于21400元/吨,盘初沪锌围绕21000元/吨附近谨慎运行,随后伴随空头的大举入市,锌价受累下挫,重心下沉,跌势止于20700元/吨附近。午后,多空博弈较为僵持,锌价在20700元/吨附近整理运行,尾盘小幅上扬,终收于20720元/吨,跌720元/吨,跌幅3.36%。仓量方面成交量增加25.7手至62.2万手,持仓量增加10894手至28.6万手。昨日,上海地区0#锌主流成交于22320-22900元/吨,0#普通品牌对沪锌1707合约升水980-1300元/吨附近,1#锌主流成交于22190-22480元/吨附近。锌价疲软,部分炼厂挺价惜售;虽锌库存略增,然市场货源紧张程度仍无明显缓解,0#国产品牌锌锭升水仍坚挺,与进口价差扩大至320-430元/吨附近;下游逢低采购情绪高,带动贸易商间交投,整体成交活跃,好于前日。



铜:考验支撑

长江有色现货铜上一个交易日报价45920—45960元/吨,现货较期货贴水20元/吨~升水20元/吨。伦铜库存减少3725吨至275850吨。

外媒6月12日消息,今年稍早全球最大的两个铜矿发生的罢工活动对于铜价的影响有限,因废铜供应大增填补了供应缺口,而矿场产量预计也将在下半年反弹。智利Escondida铜矿是全球最大的铜矿,该矿矿工罢工及其他供应受阻消息起初曾引发市场对于供应短缺的担忧,推升铜价。

分析师4月接受调查时曾预期今年铜市将供应短缺1.7万吨,而1月时预期为过剩8万吨。但一些分析师目前预期供应将充裕,今年铜市供应料小幅过剩。

摩根大通(JPMorgan)的分析师Natasha Kaneva称:“我们认为今年出现更多重大的、劳工相关的供应中断的可能性不大。”Kaneva预期,4-12月铜矿产量平均将同比增加约2.1%,到年底时铜价将走软至每吨5,000美元。

麦格里(Macquarie)分析师Vivienne Lloyd称,罢工期间,矿场有时间去进行更多的检修维护工作。另外,在全球最大的两大铜矿关闭期间,市场供应相对充足,因为去年底铜价高企吸引了大量废铜流入市场。Lloyd表示:“废铜的流入确实降低了铜矿供应短缺的影响,因为废铜不仅仅是进入高炉,还取代了制造商所需的阴极铜。”她补充称,目前废铜供应有所下降,可能会暂时支撑铜价。Lloyd称:“二季度铜市供应略有短缺,但我们认为下半年市场将重回过剩。”


2、走势研判及操作建议


黄金:

上周多件风险事件警报解除,市场焦点再回美联储6月利率会议,现阶段市场仍旧预期美联储加息问题不大,除非政策风险出现较大反转,预计黄金价格中期可能继续下行。


锌:

国内期货库存持续下降,价格下跌的同时现货升水再度坚挺,昨日夜盘月间价差再度回升,后期主要关注国内库存及持仓变化,挤升水的行情可能会出现反复。



铜:

目前铜市供需方面相对利空,基本面上承压。期价走势上近期围绕45000一线震荡整理,行情或有反复,操作上观望为主或日内短线参与,上方短线压力在46500,45000下方放量增仓下跌可尝试建立空单持有。





风险提示:

本报告中的信息均来自于公开材料,相关分析仅代表东海期货研究员个人观点,仅供投资者参考。

网上开户 网上营业厅 营业网点 软件下载
在线客服 95531/400-8888588
友情链接
Copyright ? 2015 东海期货有限责任公司 版权所有 All Rights Reserved 苏ICP备05003634号  

苏公网安备 32040202000232号

在线客服
乐语咨询
期货开户