年度报告
【东海策略】动力煤2022年年度策略:荣华东流水,万事皆波澜

投资要点:

u 安全生产责任纳入刑法、内蒙古煤炭反腐倒查二十年,成为今年制约煤炭供应释放的主要因素,往年违规超产产生的隐性库存已不复存在,煤炭行业将逐步进入规范发展新阶段。

保供稳价效果显著,明年新增煤炭产能预计将有3亿吨,煤炭供应紧缺问题已基本得到解决。

u 双碳及能耗双控政策下,煤炭消费量受到严格制约。可再生能源发电机组占比正在逐年提高,我国能源结构将逐步转型。

u 基本面之外,动力煤作为影响国计民生的重要品种,政策引导尤为关键。国家坚持长协全覆盖,稳定煤价保民生的态度坚决。

长协价高于往年为煤价提供托底,但明年煤价运行中枢将明显下移,预计呈现区间震荡的态势。

【东海策略】动力煤2022年年度策略:荣华东流水,万事皆波澜

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2021-12-27