基础知识
基金的基本概念

       1、基金的概念

证券投资基金是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立资产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

2、基金的特点

1)集合理财,专业管理;

2)组合投资,分散风险;

3)利益共享,风险共担;

4)严格监管,信息透明;

5)独立托管,保障安全。

与直接投资股票或者债券不同,证券投资基金是一种间接投资工具,在反映的经济关系、投资收益与风险的大小方面与股票、债券和银行存款等金融工具并不完全相同。

1)与股票、债券的差异

 

基金

股票

债券

所反映的经济关系

信托关系(一种收益凭证,投资者购买基金份额就成为基金受益人)

所有权关系(是一种所有权凭证,投资者购买股票后就成为公司股东)

债权债务关系(是一种债权凭证,投资者购买债券后就成为公司债权人)

所筹资金的投向

是一种间接投资工具,所筹资金主要投向有价证券等金融工具。

是一种直接投资工具,筹集资金主要投向实业领域

是一种直接投资工具,筹集资金主要投向实业领域

投资收益与风险大小

风险相对适中,收益相对稳健

波动大,高风险,高收益

波动性较股票小,低风险、低收益

2)与银行储蓄存款的差异

 

基金

银行存款

性质

是一种收益凭证,基金财产独立于基金管理人;基金管理人只是受托管理投资者财产,并不承担损失的风险

表现为银行的的负债,是一种信用凭证;银行对存款者负有法定的保本付息责任。

收益与风险特性

基金收益具有一定的波动性,投资风险较大。

银行存款利率相对固定,投资者损失本金的可能性很小,投资相对比较安全

信息披露程度

基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况。

银行吸纳存款后,不需要向存款人披露资金的运作情况。

3、基金的分类

证券投资基金(简称基金)的分类方法有很多,按照不同的标准可以分为不同的类别。比如,按照运作方式的不同,可以分为开放式基金和封闭式基金;而开放式基金按照投资对象的不同,又可以分为股票型、债券型、混合型、货币型等。

分类标准

类别

概念

运作方式

开放式基金

是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的一种基金运作方式。开放型基金又根据风险偏好的不同分为股票型、债券型、混合型、货币型等。

股票型

是指以股票为投资对象的基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于股票的为股票基金。

债券型

主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

混合型

同时以股票、债券等为投资对象,以期通过在不同资产类别上的投资,实现收益与风险之间的平衡。根据中国证监会对基金类别的分类标准,投资于股票、债券和货币市场工具,但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。

货币型

以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标,仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。

封闭式基金

是指基金份额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

法律形式

公司型基金

通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立,通常称为公司型基金。公司型基金依据基金公司章程设立,在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。

契约型基金

由基金管理人、基金托管人和投资人三方依据基金合同设立,通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

募集方式

公募基金

是指以公开发行方式向社会大众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。公募基金有如下特征:募集的对象不固定;监管机构实行严格的审批或核准制,因为这涉及到众多投资人的利益;公募基金允许公开进行宣传,以多种方式向投资人进行推介。

私募基金

是指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。私募基金有如下特征:募集的对象是固定的;监管机构一般实行备案制;私募基金一般不上市交易;私募基金不允许公开进行宣传。

投资理念

主动型基金

是一类力图取得超越基准组合表现的基金。

被动型基金

一般选取特定的指数作为跟踪对象,因此通常又被称为指数基金。被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现,而是试图复制指数的表现。

风险和收益

成长型基金

以追求资产增值为基本目标,较少考虑当期收入,主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。

收入型基金

以追求稳定的经常性收入为基本目标,主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益债券为投资对象。

平衡型基金

是既追求长期资本增值,又追求当期收入的基金。

资金来源和用途

在岸基金

指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。

离岸基金

指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额,并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。

特殊类型基金

伞型基金

又称系列基金,指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作,子基金之间可以进行互相转换的一种基金结构形式。

基金中的基金(FOF

是指以其他证券投资基金为投资对象的基金,其投资组合由其他基金组成。我国目前尚无此类基金。

交易型开放式指数基金(ETF

通常又被称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金,一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数,因此具有指数基金特点。它结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点,既可以在交易所二级市场买卖,又可以像开放式基金那样申购、赎回。

上市开放式基金(LOF

是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

4、基金的本质

如果你是一个拥有相当数量资产的投资者,有充分的时间和精力,又有丰富的证券投资知识,还能寻找到各种投资机会,相信你不难依靠自身的优势在商品经济大潮中获得成功。但假如你只是个小投资者,既没有时间、专业知识及资讯去管理你的资产,又没有足够的能力去聘请专业人才代你理财,那么,基金便是你理想的投资工具。

或许你对投资基金的基本知识已有了大概的了解,准备把一部分资金投资于基金,不管你如何却确定你的投资目标和策略,在做出抉择之前,认识如下几点比做足任何其他准备功夫都显得重要:

(1)把钱交给了基金经理,并不代表你完全不要承担风险。要充分认识到购买基金是一种投资行为,而不是某种福利的分配。在目前的市场经济条件下,任何投资都是有风险的,存在着盈利与亏损的两种可能性。基金凭着它合理的机制,可以而且能够避免很多经营风险,但它不可以完全消灭风险,正如基金公开说明书上所言,基金单位的价格及收益程度时时会随着基金单位资产净值和市场因素的变化而升降。要想得到较银行存款为高的回报,就一定要愿意承担风险。风险愈高,收益愈大,这是放诸四海皆准的投资定律。

(2)基金的投资目标是以分散投资风险的投资组合方式投资于基金限定的投资领域,以求获取卓有成效的投资收益,寻求连续的中长期的资本增值。但是,除了证券市场价格的波动会直接影响基金的资产净值外,国内外经济形势和政局变幻,政策的变动及有关法律、法规的变更等都会影响到基金的投资收益和资本增值。所以,基金经理以往的证券投资业绩,并不代表经理人在未来的投资活动中也能获得同样的收益。经理人除尽心尽力地履行经理人的责任和义务外,不负责基金投资之盈亏,也不保证基金的最低收益。这是任何基金管理公司在发行基金时都会作出的声明。所有认购及买卖基金的投资者都表明他已对该基金的风险、性质与功能等一切资料都有了明确的认识和认可。

(3)所以,在决定个人的投资组合时,基金投资不一定是你最需要或最适合你的。对于你来说,你首先要考虑的应是尽可能将部分盈余资金投资在物业里,给自己创造一个安定的家庭,然后买一份人寿保险或财产保险,余下的钱才好考虑作其他方面的投资。

由于基金是一种中长线的投资,不如卖出股票那样在三几天内就可以收到现金,更不象银行存款那样随时可以取用,所以选择基金作为投资工具,只可作为一种长线储蓄,为你投资组合中不须随时动用的部分资产,或作为投资一些不容易或不开放给个人投资的市场渠道。总之,如西方一句流行的格言所讲的那样:“不能把所有的鸡蛋都放在同一只篮子里。”

5、基金参与者

 投资者:自然人、机构

 基金管理人:负责基金发起于经营管理的专业性机构,由基金管理公司担任。

 基金托管人:依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构。通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。

 基金注册登记机构:负责投资者账户的管理和服务、负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容的专门机构。如中国证券登记结算公司。

 基金代销机构:接受基金管理公司委托,代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机构。基金代销机构可以是商业银行、证券公司、第三方基金销售公司

 监管机构:中国证监会

 

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2015-10-20